文｜叶书利
曾几何时，华夏美好绑架了环京楼市，现在则是环京楼市绑架了华夏美好。世风真是多变。
被绑架下的华夏美好正面对着战略炙烤，所谓疯也环京，困也环京，所以时也，命也。
“五”面楚歌下的华夏美好
尽管调控声不断，但上半年，各大房企成绩仍然高歌猛进：到8月21日，已有超越30家房企发布2019年上半年报。其间25家房企，算计运营收入为3619.39亿元，同比2018年上半年同期上涨了25.9%，算计净利润达到了340.1亿元，净利润率为9.4%。
房企们成绩一片飘红的部队中，下滑中的华夏美好显得极为特殊和孤单。
A,公司出售额同比大幅下降近20%。
2019年1-6月,公司完成出售额645.31亿，相较于2018年上半年的805.04亿，同比大幅下滑近20%。作为鲜明比照的是，2018年上半年出售额则同比上涨15.63%。
详细到华夏美好现金池的住所出售方面，上半年出售额为479.17亿，同比大幅下滑24.9%。作为激烈比照的是，国家统计局7月15日的数据显现，1-6月，全国商品房出售额达70698亿元，增加5.6%。
纵观华夏美好上半年各大事务线的成绩，皆不抱负。
B,融资本钱同比上升了17.75%。
华夏美好的商业形式便是以工业新城的逻辑贱价拿地和取得长时间收益，以商品房出售获取当下公司所需的现金流。这种商业形式对其融资才能要求极高。
在融资方面，当下的华夏美好有喜有忧。
喜的是，引入安全后，背靠安全，取得了资金支撑。
正如华夏美好上半年财报中所言：“安全人寿入股公司以及公司成为我国安全重要战略协同企业后，公司的融资环境及结构得到进一步的改进和优化，为公司未来事务的可持续发展供给了坚实保证。”
事实上也的确如此：上半年华夏美好新增融资为632.6亿元，筹资性现金流入达760.6亿元，比上一年同期增加108.5%。
忧的是，随同微观融资环境的收紧，华夏美好的融资本钱正在上升中：
2018年上半年，华夏美好融资加权均匀利息率为6.14%，其间银行贷款的均匀利息本钱5.99%，债券均匀本钱为5.95%，信任、资管等其他融资的均匀利息本钱6.83%。到了2019年上半年，华夏美好融资加权均匀本钱冲高至7.23%，其间银行贷款的均匀利息本钱 6.41%，债券及债款融资东西均匀本钱为 6.87%，信任、资管等其他融资的均匀利息本钱8.60%。
也便是说，上半年华夏美好的融资本钱上升了近1.09个百分点，上升了近17.75%。
C,运营活动发生的现金流量净额大幅下滑。
作为调查一家公司当期现金流才能值的运营活动发生的现金流量净额，壹墨客注意到，2015至2018年，华夏美好运营性现金流净额分别为74.5亿元、77.63亿元、-162.28亿元、-74.28亿元。作为比较的是，上半年则是-205亿，创下公司前史新低，相当于上一年年底负值的近3倍，此举意味着华夏美好的现金流压力仍然面对较大的不确定性。
D,至少现在为止，新事务展开得并不顺畅。
在现有事务遭受受阻的压力下，华夏美好意欲经过开辟新事务，如商业工作、长租公寓、城市更新和康养事务等，以寻求转型，摆脱窘境。
但至少到现在为止，华夏美好在新事务层面的开辟并不太顺畅。
以上半年为例，物业、酒店等其他事务出售额仅为22.31亿元，在上半年645亿出售额中的占比仅3.45%。
在上半年财报中，华夏美好自己也供认道：“公司对拟展开的商业工作等新式不动产事务仍处于探究阶段”。
E,公司在业界的排名持续下滑。
壹墨客注意到，2015年4月30日京津冀一体化大纲发布然后引发环京楼市火爆时起的2015-2017年，华夏美好出售额在全国的排名在前十左右，随同2017年6月环京强调控，其排名开端持续下滑：2018年掉至13名，上半年进一步掉至21名。
华夏美好排名的下降也是现在该公司运营窘境的直接表现。
能够猜测的是，随同头部房企的进一步扩张和华夏美好出售额的进一步下滑，其在全国房企出售额排行榜中的排名还会持续下降。其排名的下降必将进一步倒逼其公司融资本钱的上升。
（数据来源于易居（我国）企业集团旗下克而瑞联合我国房地产测评中心发布的各年排名榜单）
环京绑架了华夏，所以有点不美好了
华夏美好的起与落，肯定是起也环京，落也环京。
2014年2月26日，随同京津冀一体化战略的推动，环京迎来了楼市狂奔时，华夏美好首要凭仗两点战略在环京和全国房企江湖敏捷兴起。
A,公司战略层面，提早布局都市圈。
2010年左右，当万科还瞧不上环京时，早在2002年，华夏美好便提早在北京四周的环京各大区域布局都市圈时机。
因而当2014年京津冀一体化战略问世后，华夏美好已占有了环京各首要战略区域的价值点。当2015年5月这一轮楼市起势，叠加当年4月30日京津冀一体化大纲发布和当年7月10日北京政府宣告东迁，很多购房者顺势涌入环京，而华夏美好凭仗提早占有环京各首要价值点而成为了最首要的获益房企，出售额节节攀升。
此外，雄安战略发布后，全国人忽然发现，雄安相关区域的最大地主竟是华夏美好时，旁边面也证明了华夏美好提早布局都市圈战略的成功和先见性。
B,产品层面，当环京其他房企还在供给刚需化产品时，华夏美好凭仗高美化、造城形式下的区域统一规划而提早布局改进类产品，然后在产品竞赛层面，再胜一筹，助推了旗下产品的出售。
随同都市圈战略上升为国家战略时，华夏美好本应顺势持续狂进，但是2017年6月，作为华夏美好大本营的廊坊北三县和廊坊市区、永清、固安、霸州和文安等环京东南片区问世了三年社保式调控，即要求当地户口、当地三年社保或个税，方可在当地买房，此强调控直接打乱了华夏美好正在狂奔的脚步。
环京的强调控对华夏美好的冲击肯定是丧命的，或许说是七寸式的影响，可从下面两个视角得到佐证。
首要，京津冀区域的出售占比大幅下滑。
特别阐明下，华夏美好的京津冀区域首要指的便是环京。
京津冀出售占比从2016年时的93%，2017年时的77%和2018年时的48.5%，上半年更是进一步下降至41.79%。
其次，出售额上，环京（现在在京津冀的北京和天津已无出售项目）出售额差不多腰斩。
依据上一年上半年华夏美好财报能够得悉，上一年上半年环京出售额约为389亿，而本年上半年下降至214.5亿，同比下降近45%，接近于腰斩。
大本营的环京出售的沦亡，正在将华夏美好拖入一场公司生计劫。
让人不容乐观的是，一方面，非京津冀区域的住所出售增加乏力。
上半年华夏美好非京津冀区域住所出售增加率仅为10.91%，而上一年同期则是200%以上。
另一方面，现在华夏美好为了摆脱窘境，正欲开辟新事务以寻求转型，但现在转型晦气。上半年以物业、酒店等为代表的新事务出售额仅占总出售额的3.45%。
当下的华夏美好，关于其生计窘境，文尾壹墨客以一句话加以归纳：
华夏美好牵手了安全，所以公司活得更安全了；不过环京绑架了华夏美好，所以华夏更不美好了。
