原标题：“镁刻”半年报系列调查之①：保利地产
每经记者：吴抒颖 每经修改：林菁晶
2017年年底，保利开展董事长宋广菊对股东一句“重回前三”的许诺从此成为这家房企的注脚。
那时分，碧万恒现已跳过五千亿的山丘，保利开展位居第五，但与它们显着不在一个量级，那是它的出售额第一次超越三千亿。
房地产商场那时分没有看出显着的转向，数百亿的房企纷繁抛出千亿方针，前三甲再探高好像也近在咫尺。保利开展历来稳健，很多人并不认为，它会很快达到这一许诺。
斗转星移，时移世易。2019年上半年，碧万恒出售额趋稳乃至略回缩，和保利贴身肉搏的融创也不再“冲冲冲”，保利从未如此挨近它的“前三”方针。
在克而瑞的排行榜上，本年前七个月，保利开展跻身前四，全口径出售额为2931亿元，与第三名我国恒大的出售间隔缩小至327亿元，它的潜力和潜力相同不容小觑。
从2019年8月12日发布的这份半年报来看，保利开展“逆周期”开展的实力正在凸显。在本年上半年房企遍及遭受“融资难”境况的布景下，它的现金、负债都满足稳健。
本年上半年，保利持有的现金总额同比增加了约27%，高达1228亿元，而其短期告贷为29.74亿元，一年内到期的非活动负债为437.03亿元，现金足以归还短债。
制图：陈梦妤
回款率的把控上，保利开展也体现出了较强的抗危险才能。本年上半年，保利出售回笼2168亿元，回笼率较去年同期上升8个百分点至86%。
保利的融资本钱也继续处于同行低位——在一些房企融资本钱现已爬升至15%之时，本年上半年，保利的有息负债归纳本钱仅4.99%，较于年头还有下降。
本年上半年，保利开展在融资端也有超卓的动作。它不只发行了票面率仅为3.875%的5亿美元债券、利率为3.60%的15亿中期收据，一起还获批公司债150亿元，坚持了较为满足的融资空间。
家有余粮，心里不慌。满足的现金使得保利开展在其他房企日子都过得紧巴巴的时分，还可以不断抢“面粉”。本年上半年，保利新拓宽项目44个，总本钱533亿元，拿地金额仅少于碧桂园、万科和融创。
出资端活跃确保了保利未来的土地储备。到本年上半年底，保利已在国内外104个城市算计具有在建面积11067万平方米、待开发面积7618万平方米。
制图：陈梦妤
假如给央企地产商贴标签，保利开展的特征是不满足显着的。它从前具有“招保万金”的金字招牌，当今尽管仍贵为央企地产商“一哥”，但除了“重返前三”，它鲜有被提起的亮点。
紧追这以后的中海保有“净利润之王”的称谓多年，金茂则有“国企中的民企、央企中的外企”之称，而保利开展无论是运营办理或是产品实力，都显得中规中矩。
眼下保利开展在规划的追逐上下足了功夫，当今房地产商场全体趋稳的态势下，它PK掉前三的其间一位重拾旧日荣光的可能性大大增强。
但外界仍寄望，在规划之外，保利开展可以为工作输出超卓的办理经验与工作经理人，抑或是研宣布能引领风潮的超卓产品。
2015年，宋广菊在个人微博在4月15日发布“保利是个P”，引发外界广泛评论，随后被证实是保利开展的一场互联网营销，成为现象级的传达事例。
其间的“5P”是指标志Peiban（陪同）的养老地产、代表Promise（许诺）的全生命周期绿色修建、成为业主好Partner（拍档）的社区O2O、让快捷日子瞬达的Poly APP、以及在国际舞台上充溢Power（力气）的海外地产。
四年曩昔，很少有人记住保利开展其时在住所开发之外的夸姣愿景，其他范畴现已逐步归于沉寂。“重回前三”之后，保利又将去向何方？
（镁刻地产原创，喜爱请重视微信号meikedichan）
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