为粉碎敌狼牙计划，兵工厂加班加点地生产弹药。令长丰和军区保卫部特派调查员毕泰一起，在厂里设下严密防线，免得敌人再搞破坏。
与此同时，敌运送弹药的车辆在周见白的押送下已经启程，我地下交通站刚把这一情报发往军团部，杨永昌弟弟杨永兴率领的敌技侦部门的特务们就出现在门口，搏斗中，我地下交通站战士们壮烈牺牲。
由于地下交通站被毁，周见白又明修栈道，暗渡陈仓，用了迷惑战术，我设伏在山中的尖刀部队没能抢到任何弹药。曾万魁孤注一掷，通知令长丰赶紧将兵工厂生产的弹药送到前线。
令长丰接到命令，却不知该如何办才好，原来，就在弹药临运走的前一夜，特务来了，他们采取调虎离山计，支开了毕泰和令长丰，引爆了仓库，十多天的心血就这样化为了泡影。
令长丰正发愁如何交差，狗娃来报，在另一条山谷里发现了敌运送弹药的部队。令长丰喜出望外，组织兵工厂所有能战斗的人马，前去截持敌人。他们来到敌人必经的山道，靠机智和勇敢震慑住了敌人，眼看弹药就要落入我军手中，不料，敌人的援兵到了……
利剑出鞘第4集剧情介绍关键时刻，曾万魁派出去的一支侦察敌弹药下落的部队赶到，解了令长丰的围。红军有了弹药，立刻变被动为主动，敌“狼牙”计划失败了。
令长丰开始深挖潜伏在兵工厂的敌人。他从一枚遗留在打斗现场的带有油花的铜币上得到线索，将目标锁定在兵工厂的厨子身上。特务老白头见势不好，先下手为强，暗地在令长丰的住处做了手脚。
狗娃娘来兵工厂看儿子，刚进令长丰的屋就被炸身亡，令长丰悲痛万分，决心抓住特务为狗娃娘报仇。他让人故意放风，说军团部抓获了一个姓房的白军兵工专家，刚刚送到兵工厂。
老白头果然上当，当晚，他到“房专家”所在的屋子行凶，落入早有准备的令长丰手中。遗憾的是，令长丰没能从他口中套出更多有价值的情报。
厂长刘久万和狗娃去白区采购制造弹药的原料，周见白听说后，放长线钓大鱼，派出许多特务跟踪他们，妄图挖出我地下交通组织。
刘久万和狗娃危机四伏，暗中保护他们的地下党员洪南功夫出众，将跟踪他们的特务逐个消灭，刘久万、狗娃他们跟地下交通站顺利地接上了头。
我军攻打响泉镇，一直躲在交通站深藏不出的狗娃一时大意，暴露了目标，和刘久万一起落入了周见白手中。周见白审问二人，两人却佯装糊涂，一句真话也不说。
